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导读: 2018年对于很多行业来说,谈论最多的莫过于环保督查。

2018年对于环保行业来说,是阵痛的一年。

原有的PPP热潮陷入停滞,很多企业陷入了迷茫期;“去杠杆”带来的融资紧缩,放大了企业之前盲目投资的隐患;资本涌入带来的激烈竞争,进一步压缩了企业的利润空间……

很多企业深受其害,徘徊在危机的边缘,发展一度陷入停滞。这些企业为了应对危机,或寻求国资帮助,或整合产业链综合发展,或转型寻求新的机遇。也有一些企业深陷危机无法自拔。

市场方面,随着黑臭水体攻坚战进入收尾阶段,以及土壤防治法即将出台等原因,市场逐渐更加倾向技术水平更高、资质壁垒更加严格、更加需要运营能力的危废、环卫等行业,技术和运营能力逐渐成为企业新的考题。

环保风暴甚严,年末逐渐人性化

2018年对于很多行业来说,谈论最多的莫过于环保督查。

2015年,中央环保督察组出现在我们的视野,与此同时成立了六大督察中心,监督各地的环境问题。

环保部后续完善了《中华人民共和国水污染防治法》、《中华人民共和国环境保护法》、《中华人民共和国环境影响评价法》等法律制度。环境保护成为政府的主要工作目标之一,与促进民生一起成为地方政府的重要工作。

环境风暴在改善环境的同时,也让大量工厂关停,在化工、印染等行业尤为明显。很多企业尽管对环境保护表示理解,但是对于“一刀切”的政策还是难以接受。

2018年年末,环境政策开始人性化。起初在江苏等地采取错峰生产的方式来代替限产,之后在环保风暴最严的京津冀地区,也发布了《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》,表示会采取因地制宜的政策,防止“一刀切”。

不过,在禁止“一刀切”的执行下,地方政府也需要适时出台政策,扶小企业一把,帮助他们升级转型,度过危机。

老牌行业恶性竞争,新兴行业蓬勃发展

最近几年,随着环保压力的增加,环境治理的需求越来越大,环保行业持续升温。

同样,大量“玩家”也挤进了环保产业,徘徊在产业低端,大打价格战,甚至一度出现了“只看价格不看技术”的风气。

这几年,低价竞争屡见不鲜,曾经风光无限的污水处理和垃圾焚烧市场最为激烈。

垃圾处理领域报价从50元左右的价位一路狂跌,跌到了十几元,某些项目能否回收成本都难以保证。污水处理行业同样面临着相同的问题。

2018年,为了降低成本,提高竞争力,很多企业选择拓宽产业链。环卫、危废处理作为垃圾处理的外延产业链,得到了企业的重视;流域治理及其带来的区域旅游等业务成为市场的新宠。

比起老牌产业,危废、环卫产业的技术、运营需求更加严格,对产业链的依赖更多,行业壁垒也更高。

以目前的危废处理为例,传统的焚烧处理发展已近瓶颈,东部很多地区飞灰处理能力告急。而新兴的水泥窑技术蓬勃发展,其处理规模在明年有望达到危废处理的半数以上。

民企融资依旧艰难,问题企业炸雷滚滚

由于去杠杆政策的影响,很多金融机构开始紧缩投资,民营企业难求一金,甚至市场上出现过荒诞的“民营企业离场”的言论。

尽管言论不切实际,但是缺乏新的现金流,让原本财务就存在瑕疵的民营企业爆发危机。

而对于环保企业来说,之前严重依赖的PPP项目,对于金融机构变得不再有那么大的吸引力。相反因为之前大规模承包项目,企业的三角债问题爆发,很多项目无法按时开工,这让很多企业不得与政府商议延后项目工期、缩减项目规模。

2018年尽管有很多扶持民企的地方政策,但是效果不尽如人意,最典型的莫过于东方园林。东方园林经历了最凉发债、股价暴跌后,尽管有过与多家银行合作的消息,但是仍未走出资金匮乏的泥潭。

而环保业最大的三个“问题儿童”——盛运环保、*ST凯迪、神雾环保更是炸雷滚滚,不仅自身经营陷入困顿,逾期债务越积越多,还连累很多关联的企业。哪怕在国资入驻主持大局后,这些企业依旧没有解决其债务问题,并且可以预计短时间内很难让经营回归正轨。

环保业之前跑得太快,所以现在摔得也很惨。依靠PPP项目的疯狂融资,甚至靠零成本竞标以求融资机会的扭曲发展,很难带来长远利益,回归技术和运营才是发展根本。

环保股一蹶不振,年末稍显春意

环保股在这几年的确经历了起起落落。在政策与发展的博弈中,五年间,环保股仿佛经历了一场轮回。环保bet36体育在线网及服务指数从2013年初起,经历了2015年最高峰的约2倍的涨幅,到2018年12月回归到了起点。

2018年环保业的股市可以用一个字来形容——冷,尤其是在8月之前,整体处于一个稳步下跌的趋势。

尽管与大盘有关,但是环保业整体吸筹的能力明显下滑,不论是经营好的的企业,还是业绩差的企业。

大多数时间,就算有着利好消息,股价也是波澜不惊。股民对于政策也好,收购也好,信息的敏感程度大打折扣,同样也导致了很多企业的业绩和股价表现严重不符。

到了9月,大盘明显转好,像启迪桑德、龙马环卫等企业都有不同程度的增长,今年初又兜兜转转的回到了起点。

回归“股价靠业绩决定的”的正轨还需时日。如果有意愿的投资者,生态资本论建议关注细分企业的龙头或是潜力企业,尤其是环境监测行业和流域的治理运营,这两个行业业绩相对稳定,有发展潜力。

乡村市场逐渐崛起,发展模式仍不成熟

2018年已经多次提到农村治污的问题,在接下来的一年,农村环境整治仍然会是政府工作的重中之重。

2018年11月,经国务院同意,生态环境部、农业农村部联合印发《农业农村污染治理攻坚战行动计划》。

该计划确立的目标是:通过三年攻坚,乡村绿色发展加快推进,农村生态环境明显好转,农业农村污染治理工作体制机制基本形成,农业农村环境监管明显加强,农村居民参与农业农村环境保护的积极性和主动性显著增强。

因此,2018年,很多地区都在农村环境改善上下足了功夫,大力推行美丽乡村,并小有成绩。

其实农村环境治理不外乎五个问题:垃圾处理、厕所改造、污水整治、村容改善、监督管护,但是做起来却并不容易。

目前农村环境治理发展仍不算成熟,接下来发展仍会面临很多问题。比如如何引导企业积极进入农村、如何让村民参与到环保治理上来等。

我们曾经在农村污水处理上吃过亏,很多农村污水处理厂由于设备、技术、人员等原因,变成了晒太阳bet36体育在线网。

前车之鉴,后车之师。2019年注定是农村环保最关键的一年,如果可以吸取之前的教训,相信企业也可以少走盲目投资、技术不匹配等弯路,实现新的发展。

2018年已经过去,对于环保业来说无论是痛苦、迷惘,还是思考、坚持都已经成为历史。在2019年,融资有望改善、股市回归原点、行业进入最终转型阶段,新的机遇和挑战仍将继续。

作者:安野

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